W Bolungarvíku mieszka 960 osób. Miasto to jest centrum rybołówstwa w zatoce o tej samej nazwie. Bolungarvík leży u styku dwóch dolin: Tungudalur i Syðridalur, które rozdziela góra Ernir (685 m). Jest jedną z najstarszych na Islandii stacji połowu ryb. Obecnie wyposażone jest w znakomity port oraz posiada centrum przeróbki ryb. Na końcu mola jest dobre miejsce do wędkowania.

Naprzeciwko siedziby władz gminy znajduje się pomnik Einara Guðfinnssona (1898-1985) oraz jego żony Elísabet Hjaltadóttir (1900-1981). Einar był sławnym businessmanem i siłą napędową rozwoju miasta. Autorem kopca ku czci Einara był Jón Sigurpálsson. Do stworzenia tego pamiątkowego miejsca użyto kamienia z Litli-Bær w Skötufjörður, miejsca urodzenia Einara.